金沙中国昨天(24日)公布控股股东Las Vegas Sands Corp.(LVS)去年第四季及全年业绩。金沙主席兼行政总裁艾德森称,在季内录得强劲财务业绩,是受惠于中场收益及澳门各市场板块录得新高的持续增长所致。其中澳门综合度假村物业组合录得的经调整物业EBITDA达7.86亿美元,按年升7.7%,略逊市场原先预期。虽然去年第四季金沙中国的总收益净额为22.5亿美元,按年增9%,但其收入净额为4.65亿美元,按年减少11%。业绩一出,部分大行调低金沙中国的目标价,金沙股价昨日未受业绩报告带动利好,全日微跌0.28%,收市报25.55港元。
业绩报告显示,去年全年金沙中国总收益净额为86.7亿美元,按年增14%。收入净额为19亿美元,按年增19%。LVS总裁兼首席营运总裁Robert Glen Goldstein表示,去年澳门业务录得的经调整物业EBITDA逾30亿美元,按年增18%。澳门市场呈现强势,博彩总收益按年增14%,澳门物业的博彩总收益增长17%,并直言港珠澳大桥通车是一个重要里程碑,将有助澳门未来数年的旅游业及会议奖励旅游业务。
金沙中国旗下赌场在去年第四季的赌场收益方面,其中威尼斯人录得7.47亿美元,按年升12.5%;金沙城中心为4.18亿美元,按年升0.2%;巴黎人录3.45亿美元,按年大升37.5%;百利宫为1.08亿美元,按年减少8.5%;金沙为1.44亿美元,按年升5.9%。Robert Glen Goldstein表示,澳门所有板块的利润率于季内维持稳定或有所增长,惟贵宾直接转码业务的赢款率偏低,对EBITDA造成负面影响。转码业务的营业额于去年第四季强劲增长34.6%,将对利润产生正面贡献,因该板块的赢款率维持正常。
Robert Glen Goldstein还透露LVS会计划投资22亿美元扩大在澳门的酒店房间、零售及娱乐产品规模。他指出就持续资本部署而言,相信澳门是全球首选,并期待在澳门投资更多,为澳门的多元化发展贡献,并将其发展成亚洲领先的休闲及商务旅游目的地。
多间大行针对金沙中国第四季业绩发表报告。其中高盛表示,金沙中国上季博彩收入市占率按季跌0.3个百分点至23.1%,其中中场跌0.6个百分点至29.1%。该行称,参与了金沙中国季绩分析员会议,公司管理层指去年第四季旗下高端中场跑赢低端中场,因翻新工作令如威尼斯人、百利宫提供额外高端项目,增强了高端中场竞争力及项目质素,但公司管理层并无解释低端中场跑输的理由。另外,该行认为投资者对重整金沙城中心项目为「伦敦人」的潜在影响过度忧虑,又引述金沙管理层指翻新将于2019年农历新年后至2020或2021年进行,会历时2至3年。
至于对金沙中国的投资评级及目标价预测,高盛维持「买入」,将目标价降至44.5港元;大摩维持「增持」;瑞信亦维持「跑赢大市」,但目标价降至47.6港元;德银则维持「沽售」,目标价维持30港元。